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बुनियादी विश्लेषण

बुनियादी विश्लेषण को समझना

मुद्रा बाजार विश्लेषण की दो प्रमुख पद्धतियाँ बुनियादी विश्लेषण और तकनीकी विश्लेषण हैं। बुनियादी चीजें वित्तीय और आर्थिक सिद्धांत, साथ ही साथ राजनीतिक गतिविधियों पर केंद्रित होती हैं ताकि आपूर्ति और मांग को प्रभावित करने वाली चीजें निर्धारित हो सके। बुनियादी और तकनीकी विश्लेषण के बीच भिन्नता का एक स्पष्ट बिंदु यह है कि बुनियादी विश्लेषण बाजार की गतिविधियों के कारणों का अध्ययन करता है, जबकि तकनीकी विश्लेषण बाजार की गतिविधियों के प्रभावों का अध्ययन करता है।

किसी देश की मुद्रा का दूसरी मुद्रा के प्रति मूल्यांकन करते समय बुनियादी विश्लेषण में मैक्रो-इकोनॉमिक संकेतकों, संपत्ति बाजार और राजनीतिक महत्वों की जाँच शामिल है। मैक्रो-इकोनॉमिक संकेतकों में विकास दर जैसे आंकड़े शामिल है, जो सकल घरेलु उत्पाद, ब्याज दर, मुद्रास्फीति, बेरोजगारी, धन आपूर्ति, विदेशी मुद्रा की आरक्षित निधियाँ और उत्पादकता द्वारा मापा जाता है। संपत्ति बाजार में, शेयर, बॉन्ड और संपत्ति शामिल हैं। राजनीतिक सोच-विचार किसी देश की सरकार में विश्वास का स्तर, स्थिरता के परिवेश और निश्चितता के स्तर को प्रभावित करते हैं।

कभी-कभी सरकारें अपनी मुद्राओं को प्रभावित करने वाली बाजार शक्तियों के सामने खड़ी हो जाती हैं और मुद्राओं को अवांछित स्तरों में भटकने से रोकने के लिए हस्तक्षेप करती हैं। मुद्रा हस्तक्षेप केंद्रीय बैंक द्वारा संचालित होते हैं और आमतौर पर उनका विदेशी मुद्रा बाजारों पर उल्लेखनीय, हालाँकि अस्थायी प्रभाव होता है। केंद्रीय बैंक किसी दूसरी मुद्रा के मुकाबले अपनी मुद्रा की एकतरफा खरीद/बिक्री कर सकता है या किसी संगठित हस्तक्षेप में हिस्सा ले सकता है जिसमें यह अधिक सुस्पष्ट प्रभाव के लिए दूसरे बैंकों के साथ सहयोग करता है। वैकल्पिक रूप से, कुछ देश हस्तक्षेप का महज इशारा करके या धमकी देकर अपनी मुद्राओं को प्रभावित कर पाते हैं। प्रमुख अमेरिकी आर्थिक संकेतकों की सूची निम्न है:

चालू खाता

चालू खाता अंतर्राष्ट्रीय कारोबार डेटा का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है, क्योंकि यह बिक्री और खरीदी गई सामग्रियों, सेवाओं, ब्याज भुगतान और एकतरफा हस्तांतरण का सबसे व्यापक माप है। कारोबार संतुलन चालू खाते में शामिल है। सामान्य रूप से, चालू खाता घाटा मुद्रा को कमजोर कर सकता है।

व्यापार संतुलन

व्यापार संतुलन किसी देश के निर्यात और आयात के अंतर को प्रदर्शित करता है। सकारात्मक व्यापार संतुलन, या अधिशेष, तब होता है जब किसी देश का निर्यात आयात से अधिक हो जाता है। नकारात्मक व्यापार संतुलन, या घाटा, तब होता है जब आयात निर्यात से अधिक हो जाता है।

विदेशी मुद्रा के खिलाड़ी व्पापार संतुलन पर नजदीकी नजर रखते हैं क्योंकि यह बहुत प्रभावी हो सकता है। इसका उपयोग अक्सर किसी देश या क्षेत्र की अर्थव्यवस्था में समग्र आर्थिक गतिविधि के मूल्यांकन के लिए किया जाता है। निर्यात गतिविधियाँ न केवल संबद्ध देश की प्रतिस्पर्धी स्थिति को दिखाती हैं बल्कि विदेश में आर्थिक गतिविधि को मजबूत बनाती है। आयात गतिविधि के रूझान घरेलु आर्थिक गतिविधि की मजबूती को दिखाते हैं।

वह देश जिसका व्यापार संतुलन घाटा बहुत होता है उसकी मुद्रा आमतौर पर कमजोर होती है। हालाँकि, बाहर से ठोस वित्तीय निवेश आने से इसकी कमी पूरी हो सकती है।

टिकाऊ माल सूचकांक

टिकाऊ माल ऑर्डर टिकाऊ उपभोक्ता वस्तुओं की तात्कालिक और भविष्य की डिलीवरी के घरेलु उत्पादकों को दिए गए नए ऑर्डरों के माप हैं। मासिक प्रतिशत परिवर्तन इन ऑर्डर में परिवर्तन के दर को दिखाता है।

टिकाऊ माल ऑर्डर सूचकांक विनिर्माण क्षेत्र रूझानों का मुख्य संकेत है। टिकाऊ माल ऑर्डर में बढ़ोतरी सामान्यतः मजबूत आर्थिक गतिविधि से संबद्ध है और इसके फलस्वरूप अल्प-कालिक ब्याज दर बढ़ सकते हैं जो कि आमतौर पर मुद्रा के लिए सहायक है।

सकल घरेलू उत्पाद

सकल घरेलू उत्पाद (GDP) समग्र आर्थिक गतिविधि उपलब्ध मापों में सबसे व्यापक है। यह देश के अंदर निर्मित सभी उत्पादों और सेवाओं के बाजार मूल्य का संकेत है। GDP त्रैमासिक रूप से बताई जाती है और इस पर नजदीकी नज़र रखा जाता हैं क्योंकि यह आर्थिक गतिविधि की मजबूती का प्रमुख संकेतक है।

GDP रिपोर्ट के तीन प्रकाशन होते हैं: 1) उन्नत प्रकाशन (पहला); 2) प्रारंभिक प्रकाशन (पहला संशोधन); और 3) अंतिम प्रकाशन (दूसरा, और अंतिम संशोधन)। आमतौर पर इन संशोधनों के बाजारों पर ठोस प्रभाव होते हैं।

आमतौर पर ऊँचे GDP आँकड़ों के बाद उच्च ब्याज दरों की अपेक्षाएँ बढ़ जाती हैं, जो कि प्रायः संबद्ध मुद्रा के लिए सकारात्मक होता है, कम से कम अल्पावधि के लिए, बशर्ते महंगाई का दबाव भी न हों।

GDP आँकड़ों के अलावा, GDP अपस्फीतिकारक भी होते हैं जो समग्र GDP में, और साथ ही साथ प्रत्येक घटक के लिए मूल्य परिवर्तनों के माप होते है। GDP अपस्फीतिकारक CPI के साथ-साथ मुद्रास्फीति के दूसरे प्रमुख माप हैं। CPI के विपरित, GDP अपस्फीतिकारकों को माल और सेवाओं का नियत डलिया न होने का लाभ है, जिसका अर्थ है कि उपभोग पैटर्न में परिवर्तन या नई वस्तुओं और सेवाओं की शुरूआत अपस्फीतिकारकों में प्रतिबिंबित होंगे।

हाउसिंग स्टार्ट्स

हाउसिंग स्टार्ट्स प्रत्येक महीने आवासीय इकाईयों (घर और फ़्लैट) के आरंभिक निर्माण को मापता है। हाउसिंग स्टार्ट्स पर नजदीकी नज़र रखा जाता है, क्योंकि वे अर्थव्यवस्था में सामान्य भावना का संकेत देते हैं। उच्च निर्माण गतिविधि आमतौर पर बढ़ी हुई आर्थिक गतिविधि और आत्मविश्वास से संबद्ध होती है, और उच्चतर अल्पकालिक ब्याज दरों का सूचक हो सकती है।

उपभोक्ता मूल्य सूचकांक

उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) मुद्रास्फीति का माप है। यह उपभोक्ताओं द्वारा खरीदी गई नियत वस्तुओं और सेवाओं के मूल्यों का औसत स्तर लेता है।

CPI एक प्रमुख मुद्रास्फीति संकेतक है क्योंकि उपभोक्ता खर्चे आर्थिक गतिविधि के लगभग दो तिहाई भाग होते हैं। CPI में बढ़ोतरी के बाद अक्सर अल्पकालिक ब्याज दरें बढ़ जाती हैं, जो कि अल्पावधि में मुद्रा के लिए सहायक हो सकता है। हालाँकि, यदि मुद्रास्फीति दीर्घकालिक समस्या बन जाती है, तो मुद्रा में आत्मविश्वास को नुकसान पहुँचेगा और यह कमजोर होगा।

पेरॉल रोज़गार

पेरॉल रोज़गार रिपोर्ट (लेबर रिपोर्ट के नाम से भी जाना जाता है) को वर्तमान में सभी अमेरिकी आर्थिक संकेतकों में सबसे अधिक महत्वपूर्ण माना जाता है। इसे आमतौर पर महीने के पहले शुक्रवार को प्रकाशित किया जाता है। रिपोर्ट अर्थव्यवस्था पर एक विस्तृत अवलोकन प्रदान करता है और गैर-कृषि व्यवसाय प्रतिष्ठान और सरकारी इकाईयों के कर्मचारियों की संख्या का माप है। पेरॉल रोज़गार में मासिक परिवर्तन महीने के दौरान नए सृजित नौकरियों या छूटी नौकरियों को प्रतिबिंबित करता है। पेरॉल रोज़गार रिपोर्ट को व्यापक रूप से आर्थिक गतिविधि के महत्वपूर्ण संकेतक के रूप में देखा जाता है।

पेरॉल रोज़गार में बड़ी बढ़त को मजबूत आर्थिक गतिविधि के संकेत रूप में देखा जाता है जिसके कारण ब्याज दर बढ़ सकते हैं, जो कि आमतौर पर, कम से कम अल्पावधि के लिए, मुद्रा के लिए सहायक होता है। हालाँकि, यदि यह अनुमानित हो कि मुद्रास्फीति दबाव बढ़ने वाला है, यह मुद्रा में दीर्घकालिक विश्वास को नुकसान पहुँचाता है।

थोक मूल्य सूचकांक

थोक मूल्य सूचकांक थोक मूल्यों में मासिक परिवर्तन को मापता है और कमोडिटी, इंडस्ट्री और उत्पादन के चरण के अनुसार विभाजित होता है।

PPI एक महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति संकेत प्रदान करता है, क्योंकि यह निर्माण क्षेत्र में मूल्य परिवर्तनों को मापता है - और उत्पादक स्तर पर मुद्रास्फीति अक्सर सीधे उपभोक्ता तक पारित कर दिया जाता है।